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四年前网上证劵放大网站，创新药板块还深陷集采压价、医疗反腐、同质化内卷的泥潭，估值腰斩者比比皆是。而如今，政策风向已彻底转向——“全链条支持”成为关键词。 2024年《全链条支持创新药发展实方案》的出台，首次将研发、审批、支付、融资等环节系统性打通；2025年政府工作报告更明确“创新药目录”和丙类医保支付试点，直击商业化最后一公里的痛点。 尤其值得关注的是，医保支付端正在“破局”：DRG/DIP对创新药除外支付、商保多层次覆盖等政策，或将患者自付比例压降至30%以下。 这意味着，过去“医保进不